22. Oktober 2025
Ergebnisse für das dritte Quartal 2025
Christian Klein, Vorstandsvorsitzender
„Die SAP erzielte mit einem starken Wachstum der Clouderlöse von 27 % ein großartiges drittes Quartal. Wir gewinnen Marktanteile hinzu, während sich unsere Kunden zunehmend für Lösungen in der gesamten SAP Business Suite, darunter SAP Business Data Cloud und KI, entscheiden. Für das vierte Quartal können wir auf eine starke Auftragspipeline bauen, die uns zuversichtlich stimmt, unser Ziel eines beschleunigten Wachstums der Umsatzerlöse im Jahr 2026 zu erreichen.“
Dominik Asam, Finanzvorstand
„Das starke Ergebnis im dritten Quartal unterstreicht die Stärke und Flexibilität unseres Geschäftsmodells. Mit disziplinierter Umsetzung unserer Strategie und einem klaren Fokus auf Profitabilität und Cashflow haben wir trotz eines unsicheren gesamtwirtschaftlichen Umfelds unseren Erfolgskurs fortgesetzt. Wie der angehobene Ausblick für das Betriebsergebnis und den Free Cashflow zeigt, sind wir zuversichtlich, dass wir im vierten Quartal unsere Versprechen einhalten können.“
Auf einen Blick
Current Cloud Backlog steigt um 23 % auf 18,8 Mrd. € bzw. währungsbereinigt um 27 %.
Clouderlöse steigen um 22 % bzw. währungsbereinigt um 27 %.
Erlöse für Cloud ERP Suite steigen um 26 % bzw. währungsbereinigt um 31 %.
Umsatzerlöse erhöhen sich um 7 % bzw. währungsbereinigt um 11 %.
Betriebsergebnis erhöht sich gemäß IFRS um 12 %, gemäß Non-IFRS um 14 % bzw. währungsbereinigt um 19 %.
SAP aktualisiert Ausblick für Clouderlöse, Betriebsergebnis und Free Cashflow für 2025.
Dokumente und Links
In den Medien
23. Oktober 2025
"We are taking market share now.”
In einem Interview am SAP-Hauptsitz in Walldorf sagte CEO Christian Klein gegenüber CNBCs Annette Weisbach, dass der Cloud-Umsatz und -Auftragsbestand jeweils um 27 % gestiegen seien, wobei das Wachstum im ERP-Bereich das der Wettbewerber übertraf.
23. Oktober 2025
“I’m really pleased that our numbers didn’t come as any surprise.”
In einem Interview mit Bloomberg TV bezeichnete CFO Dominik Asam die Ergebnisse von SAP als solide, trotz eines kleinen Verfehlens beim Cloud-Umsatz.
Finanzielle Ergebnisse
Wesentliche Finanzkennzahlen - Drittes Quartal 2025
| IFRS | Non-IFRS1 | ||||||
| Mio. €, falls nicht anders bezeichnet | Q3 2025 | Q3 2024 | ∆ in % | Q3 2025 | Q3 2024 | ∆ in % | ∆ in %, währungs-bereinigt |
| SaaS/PaaS | 5.212 | 4.234 | 23 | 5.212 | 4.234 | 23 | 28 |
| Davon Cloud ERP Suite2 | 4.586 | 3.636 | 26 | 4.586 | 3.636 | 26 | 31 |
| Davon Extension Suite3 | 626 | 598 | 5 | 626 | 598 | 5 | 9 |
| IaaS4 | 78 | 117 | −34 | 78 | 117 | −34 | −31 |
| Clouderlöse | 5.290 | 4.351 | 22 | 5.290 | 4.351 | 22 | 27 |
| Cloud- und Softwareerlöse | 8.016 | 7.429 | 8 | 8.016 | 7.429 | 8 | 12 |
| Umsatzerlöse | 9.076 | 8.470 | 7 | 9.076 | 8.470 | 7 | 11 |
| Anteil besser planbarer Umsätze (in %) | 87 | 84 | 2 Pp | 87 | 84 | 2 Pp | |
| Cloudbruttoergebnis | 3.948 | 3.184 | 24 | 3.972 | 3.209 | 24 | 28 |
| Bruttoergebnis | 6.671 | 6.212 | 7 | 6.696 | 6.236 | 7 | 11 |
| Betriebsergebnis | 2.487 | 2.214 | 12 | 2.566 | 2.244 | 14 | 19 |
| Gewinn (Verlust) nach Steuern | 2.051 | 1.441 | 42 | 1.852 | 1.437 | 29 | |
| Unverw. Ergebnis je Aktie (in €) | 1,72 | 1,25 | 37 | 1,59 | 1,23 | 29 | |
| Cashflows aus der betrieblichen Tätigkeit | 1.502 | 1.403 | 7 | ||||
| Free Cashflow | 1.266 | 1.200 | 5 | ||||
1 Für die Aufschlüsselung der individuellen Anpassungen siehe Tabelle „Non-IFRS-Anpassungen der operativen Aufwendungen nach Funktionsbereichen“ in dieser Quartalsmitteilung.
2 Cloud-ERP-Suite bezieht sich auf das Portfolio von Software-as-a-Service (SaaS) und Platform-as-a-Service (PaaS) Lösungen, die eng mit unseren ERP-Kernlösungen integriert und in kommerziellen Lösungspaketen enthalten sind, beispielsweise in RISE with SAP. Darüber hinaus umfasst Cloud ERP Suite auch cloudbasierte Funktionen, welche die ERP-Landschaften unserer Kunden und ihre Cloudtransformation unterstützen. Folgende Angebote tragen derzeit zu den Umsatzerlösen für Cloud ERP Suite bei: SAP Cloud ERP, SAP Business Technology Platform, Finanz- und Ausgabenmanagement, Lieferkettenmanagement, Kernlösungen für Human Capitalmanagement, Commerce, Business Transformation Management und KI.
3 Extension-Suite bezieht sich auf die sonstigen SaaS- und PaaS-Lösungen von SAP, die den Funktionsumfang der Cloud ERP Suite ergänzen oder erweitern.
4 Infrastructure as a Service (IaaS): IaaS umfasst im Wesentlichen Lösungen der SAP HANA Enterprise Cloud.
Wesentliche Finanzkennzahlen – Erste neun Monate 2025
| IFRS | Non-IFRS1 | ||||||
| Mio. €, falls nicht anders bezeichnet | Q1–Q3 2025 | Q1-Q3 2024 | ∆ in % | Q1–Q3 2025 | Q1-Q3 2024 | ∆ in % | ∆ in %, währungs-bereinigt |
| SaaS/PaaS | 15.147 | 12.016 | 26 | 15.147 | 12.016 | 26 | 29 |
| Davon Cloud ERP Suite Erlöse2 | 13.258 | 10.217 | 30 | 13.258 | 10.217 | 30 | 32 |
| Davon Extension Suite3 | 1.889 | 1.799 | 5 | 1.889 | 1.799 | 5 | 8 |
| IaaS4 | 267 | 417 | −36 | 267 | 417 | −36 | −35 |
| Clouderlöse | 15.413 | 12.433 | 24 | 15.413 | 12.433 | 24 | 27 |
| Cloud- und Softwareerlöse | 23.920 | 21.563 | 11 | 23.920 | 21.563 | 11 | 13 |
| Umsatzerlöse | 27.116 | 24.798 | 9 | 27.116 | 24.798 | 9 | 11 |
| Anteil besser planbarer Umsätze (in %) | 86 | 84 | 2 Pp | 86 | 84 | 2 Pp | |
| Cloudbruttoergebnis | 11.501 | 9.052 | 27 | 11.573 | 9.101 | 27 | 30 |
| Bruttoergebnis | 19.898 | 17.990 | 11 | 19.971 | 18.039 | 11 | 13 |
| Betriebsergebnis | 7.276 | 2.648 | >100 | 7.590 | 5.717 | 33 | 35 |
| Gewinn (Verlust) nach Steuern | 5.596 | 1.534 | >100 | 5.280 | 3.660 | 44 | |
| Unverw. Ergebnis je Aktie (in €) | 4,70 | 1,31 | >100 | 4,53 | 3,13 | 44 | |
| Cashflows aus der betrieblichen Tätigkeit | 7.859 | 5.791 | 36 | ||||
| Free Cashflow | 7.205 | 5.130 | 40 | ||||
1 Für die Aufschlüsselung der individuellen Anpassungen siehe Tabelle „Non-IFRS-Anpassungen der operativen Aufwendungen nach Funktionsbereichen“ in dieser Quartalsmitteilung.
2 Cloud-ERP-Suite bezieht sich auf das Portfolio von Software-as-a-Service (SaaS) und Platform-as-a-Service (PaaS) Lösungen, die eng mit unseren ERP-Kernlösungen integriert und in kommerziellen Lösungspaketen enthalten sind, beispielsweise in RISE with SAP. Darüber hinaus umfasst Cloud ERP Suite auch cloudbasierte Funktionen, welche die ERP-Landschaften unserer Kunden und ihre Cloudtransformation unterstützen. Folgende Angebote tragen derzeit zu den Umsatzerlösen für Cloud ERP Suite bei: SAP Cloud ERP, SAP Business Technology Platform, Finanz- und Ausgabenmanagement, Lieferkettenmanagement, Kernlösungen für Human Capitalmanagement, Commerce, Business Transformation Management und KI.
3 Extension-Suite bezieht sich auf die sonstigen SaaS- und PaaS-Lösungen von SAP, die den Funktionsumfang der Cloud ERP Suite ergänzen oder erweitern.
4 Infrastructure as a Service (IaaS): IaaS umfasst im Wesentlichen Lösungen der SAP HANA Enterprise Cloud.
Die Ergebnisse im Detail
Die Ergebnisse im Detail1
Drittes Quartal 2025
Der Current Cloud Backlog wuchs im dritten Quartal um 23 % auf 18,84 Mrd. € beziehungsweise währungsbereinigt um 27 % und behielt damit seine Wachstumsdynamik aus dem zweiten Quartal bei – obwohl die Übernahme von WalkMe nun im Vergleichszeitraum bereits einbezogen ist. Die Clouderlöse erhöhten sich um 22 % auf 5,29 Mrd. € beziehungsweise währungsbereinigt um 27 %. Die Erlöse für die Cloud ERP Suite stiegen um 26 % auf 4,59 Mrd. € beziehungsweise währungsbereinigt um 31 %.
Die Softwarelizenzerlöse sanken um 43 % auf 0,16 Mrd. € beziehungsweise währungsbereinigt um 42 %. Die Cloud- und Softwareerlöse stiegen um 8 % auf 8,02 Mrd. € beziehungsweise währungsbereinigt um 12 %. Die Serviceerlöse erhöhten sich um 2 % auf 1,06 Mrd. € beziehungsweise währungsbereinigt um 6 %. Die Umsatzerlöse erhöhten sich um 7 % auf 9,08 Mrd. € beziehungsweise währungsbereinigt um 11 %.
Der Anteil der besser planbaren Umsätze an den gesamten Umsatzerlösen stieg um 2 Prozentpunkte auf 87 %.
Das Cloudbruttoergebnis (IFRS) erhöhte sich um 24 % auf 3,95 Mrd. €. Das Cloudbruttoergebnis (Non-IFRS) erhöhte sich um 24 % auf 3,97 Mrd. € beziehungsweise währungsbereinigt um 28 %. Die Cloudbruttomarge (IFRS) stieg um 1,5 Prozentpunkte auf 74,6 %. Die Cloudbruttomarge (Non-IFRS) stieg um 1,3 Prozentpunkte auf 75,1 % beziehungsweise währungsbereinigt um 1,1 Prozentpunkte auf 74,9 %.
Das Betriebsergebnis (IFRS) erhöhte sich um 12 % auf 2,49 Mrd. € und die operative Marge (IFRS) erhöhte sich um 1,3 Prozentpunkte auf 27,4 %. Das Betriebsergebnis (Non-IFRS) erhöhte sich um 14 % auf 2,57 Mrd. € beziehungsweise währungsbereinigt um 19 %. Die operative Marge (Non-IFRS) erhöhte sich sowohl nominal als auch währungsbereinigt um 1,8 Prozentpunkte auf 28,3 %. Das Wachstum des Betriebsergebnisses (IFRS und Non-IFRS) wurde durch eine Änderung in der Rechtsprechung, die sich auf einen Rechtsstreit der SAP im Zusammenhang mit sonstigen Steuern auswirkte, mit rund 0,1 Mrd. € negativ beeinflusst sowie mit rund 0,1 Mrd. € in Verbindung mit einer personellen Umstrukturierung. Im vierten Quartal 2025 wird ein weiterer negativer Effekt in Höhe von 0,1 Mrd. € aus dieser personellen Umstrukturierung erwartet.
Das Ergebnis je Aktie, unverwässert (IFRS) stieg um 37 % auf 1,72 €. Das Ergebnis je Aktie, unverwässert (Non-IFRS) stieg um 29 % auf 1,59 €. Die effektive Steuerquote (IFRS) betrug 25,3 % und die effektive Steuerquote (Non-IFRS) betrug 27,9 %. Aufgrund von Steuervorteilen aus steuerfreien Einkünften ist die effektive Steuerquote (IFRS) geringer als die effektive Steuerquote (Non-IFRS).
Der operative Cashflow stieg im dritten Quartal um 7 % auf 1,50 Mrd. € und der Free Cashflow stieg um 5 % auf 1,27 Mrd. €. Der Anstieg ist vor allem auf die höhere Profitabilität und geringere Restrukturierungszahlungen zurückzuführen, die teilweise durch höhere Steuerzahlungen kompensiert wurden. In den ersten neun Monaten stieg der operative Cashflow um 36 % auf 7,86 Mrd. € und der Free Cashflow um 40 % auf 7,21 Mrd. €.
Aktienrückkaufprogramm
Im Mai 2023 hatte die SAP ein Aktienrückkaufprogramm mit einem Gesamtvolumen von bis zu 5 Mrd. € angekündigt, das am 13. August 2025 abgeschlossen wurde. Im Rahmen des Programms wurden 26.010.591 Aktien zu einem durchschnittlichen Kurs von 188,24 € zurückgekauft, was zu einem Kaufvolumen in Höhe von rund 4,9 Mrd. € führte. Die vierte und letzte Tranche des Programms wurde mit einem Kaufvolumen von rund 1,5 Mrd. € abgeschlossen.
Transformationsprogramm 2024: Fokus auf Skalierbarkeit der Geschäftsprozesse und zentrale strategische Wachstumsbereiche
Im Januar 2024 hatte die SAP ein unternehmensweites Restrukturierungsprogramm angekündigt, das planmäßig im ersten Quartal 2025 abgeschlossen wurde. Die Gesamtkosten für das Programm beliefen sich auf rund 3,2 Mrd. €. Die Restrukturierungszahlungen betrugen im Gesamtjahr 2024 2,5 Mrd. € und in den ersten neun Monaten von 2025 0,7 Mrd. €. Im vierten Quartal 2025 werden weitere Zahlungen in Höhe von rund 0,1 Mrd. € erwartet.
1 Die Ergebnisse für das dritte Quartal 2025 waren auch von anderen Effekten beeinflusst. Weitere Informationen finden Sie in den Angaben auf Seite 28 der Quartalsmitteilung.
Business Highlights
Business Highlights
Kunden auf der ganzen Welt haben sich im dritten Quartal weiterhin für „RISE with SAP“ entschieden, um die durchgängige Transformation ihres Unternehmens voranzutreiben. Zu diesen Kunden gehören: Alphabet, ANA HOLDINGS, die BarmeniaGothaer, Computacenter, DXC Technology, Endress+Hauser, Ericsson, Jack Wolfskin, Japan Aviation Electronics Industry, JK Tyre & Industries, JYSK, The Magnum Ice Cream Company, Maple Leaf Foods, NIPPON EXPRESS HOLDINGS, Olam Food Ingredients, Otto Aerospace, STIHL, Takeda Pharmaceuticals, Tapestry, Vale Base Metals und Zalaris.
BMW, die Stadt Charlottesville, The Clorox Company, die Country Fire Authority, die La Trobe University, Nestlé, NYK Line und PwC nahmen im dritten Quartal den Produktivbetrieb mit SAP S/4HANA Cloud auf.
ABB, ArborGen, Kodiak AI, Konecta, Noventa, Perplexity und VidaVeg haben sich für „GROW with SAP“ entschieden. „GROW with SAP“ ermöglicht Kunden die Einführung einer cloudbasierten ERP-Lösung, in hoher Geschwindigkeit, bei vorhersagbaren Kosten und kontinuierlichen Innovationen.
Vertragsabschlüsse über das gesamte SAP-Lösungsportfolio hinweg wurden unter anderem mit folgenden Schlüsselkunden erzielt: BREITLING, der Kanton Bern, der Derbyshire County Council, Grupo Boticário, Panasonic, die Schwarz-Gruppe, die Sysmex Corporation, Tata Consultancy Services und Volkswagen Mexico.
Aeropuertos Argentina, die Australian Postal Corporation, HiPP, Landis+Gyr und Rieter nahmen den Produktivbetrieb mit SAP-Lösungen auf.
Die SAP verzeichnete im dritten Quartal bei den Clouderlösen eine besonders starke Entwicklung in den Regionen Asien-Pazifik-Japan (APJ) und Europa, Naher Osten, Afrika (EMEA) und eine solide Entwicklung in der Region Amerika. Brasilien, Deutschland, Frankreich, Indien, Italien und Südkorea verbuchten ein ausgezeichnetes Ergebnis, während Japan, Spanien und die USA ein besonders starkes Ergebnis erzielten.
Am 1. August haben die SAP und SmartRecruiters bekannt gegeben, dass die SAP eine Vereinbarung zur Übernahme von SmartRecruiters unterzeichnet hat, einem führenden Anbieter von Software für die Gewinnung von Top-Mitarbeitern. Die Übernahme wurde am 11. September abgeschlossen.
Am 19. September haben SAP und ADP, ein führender von Anbieter von HR- und Lohn- und Gehaltsabrechnungslösungen, eine Partnerschaft angekündigt, durch die gemeinsame Kunden die Lösung ADP Global Payroll in der Cloud einsetzen können.
Am 24. September haben die SAP und OpenAI den Start von OpenAI für Deutschland bekannt gegeben. Die Partnerschaft hat zum Ziel, das Know-how der SAP bei Unternehmensanwendungen und die führende KI-Technologie von OpenAI für den öffentlichen Sektor in Deutschland nutzbar zu machen.
Die SAP und Amazon Web Services (AWS), ein Unternehmen von Amazon.com, haben bekannt gegeben, dass die souveränen Cloudlösungen von SAP künftig auch in der AWS European Sovereign Cloud verfügbar sein werden. Bei der AWS European Sovereign Cloud handelt es sich um eine neue, unabhängige Cloud für Europa. Amazon plant dafür Investitionen in Höhe von 7,8 Mrd. €.
Am 25. September hat die SAP bestätigt, dass die Europäische Kommission ein förmliches Verfahren zu SAP-Richtlinien für Wartung und Support von On-Premise-Lösungen eingeleitet hat. Die SAP arbeitet eng mit der Kommission zusammen, um eine Lösung zu finden. Die SAP erwartet derzeit daraus keine wesentlichen Auswirkungen auf die Finanzergebnisse.
Im September hat SAP National Security Services (SAP NS2) von der United States Army den Zuschlag für einen IDIQ-Vertrag (Indefinite Delivery/Indefinite Quantity) mit einer Festpreisvereinbarung in Höhe von 1 Mrd. US$ für einen Softwarelizenzvertrag für RISE with SAP erhalten. Dieser bedeutende Vertrag soll bis September 2035 laufen. Er ermöglicht die Migration von On-Premise-Systemen zur SAP-Cloudplattform, die vom Federal Risk and Authorization Management Program (FedRAMP) autorisiert ist, und gewährleistet eine schnellere und effizientere Bereitstellung von Unternehmenssoftware zur Unterstützung wichtiger militärischer Operationen.
Am 6. Oktober haben die SAP und Google Cloud den Ausbau ihrer langjährigen Partnerschaft im Bereich Daten und Analysen und die Einführung von SAP Business Data Cloud Connect for Google BigQuery bekannt gegeben. Die neue Lösung vereinfacht den Zugriff auf geschäftskritische SAP-Datenprodukte von SAP Business Data Cloud durch wechselseitige Bereitstellung von Daten ohne Kopien.
Ausblick
Ausblick für 2025
Finanzieller Ausblick für 2025
Die SAP aktualisiert ihren Ausblick für die Clouderlöse, das Betriebsergebnis und den Free Cashflow für 2025 und erwartet nun, dass
die Clouderlöse währungsbereinigt am unteren Ende des Ausblicks von 21,6 Mrd. € bis 21,9 Mrd. € liegen werden (2024: 17,14 Mrd. €). Diese Spanne entspricht währungsbereinigt einer Wachstumsrate von 26 % bis 28 %.
das Betriebsergebnis (Non-IFRS, währungsbereinigt) am oberen Ende des Ausblicks von 10,3 Mrd. € bis 10,6 Mrd. € liegen wird (2024: 8,15 Mrd. €). Diese Spanne entspricht währungsbereinigt einer Wachstumsrate von 26 % bis 30 %.
der Free Cashflow in einer Spanne zwischen 8,0 Mrd. € und 8,2 Mrd. € (zuvor rund 8,0 Mrd. €) liegen wird (2024: 4,22 Mrd. €).
Die SAP erwartet nach wie vor, dass
die Cloud- und Softwareerlöse währungsbereinigt in einer Spanne zwischen 33,1 Mrd. € und 33,6 Mrd. € liegen werden (2024: 29,83 Mrd. €). Diese Spanne entspricht währungsbereinigt einer Wachstumsrate von 11 % bis 13 %.
die effektive Steuerquote (Non-IFRS) rund 32 % (2024: 32,3 %) beträgt.2
sich das Wachstum des Current Cloud Backlog 2025 währungsbereinigt leicht abschwächen wird.
2 Die effektive Steuerquote (Non-IFRS) ist eine Non-IFRS-Finanzkennzahl und wird nur zu weiteren Informationszwecken dargestellt. Aufgrund der Unsicherheit und möglichen Unbeständigkeit von Gewinnen und Verlusten in Verbindung mit Unternehmensbeteiligungen, die Abstimmungsposten zwischen der effektiven Steuerquote (Non-IFRS) und der effektiven Steuerquote (IFRS) sind, geben wir keinen Ausblick für die effektive Steuerquote (IFRS). Diese Posten können nicht mit vertretbarem Aufwand bereitgestellt werden, könnten sich jedoch erheblich auf unsere zukünftige effektive Steuerquote (IFRS) auswirken.
Während der finanzielle Ausblick der SAP für 2025 für die Kennzahlen der Gewinn- und Verlustrechnung ohne Berücksichtigung der Wechselkurse gegeben wird (bei einem durchschnittlichen Wechselkurs von 1,08 USD pro EUR), erwartet die SAP, dass die berichteten Wachstumsraten auf Basis aktueller Wechselkurse durch die Wechselkursschwankungen im Laufe des Jahres, wie in der nachfolgenden Tabelle dargestellt, beeinflusst werden.
Währungseffekte unter der Annahme, dass die Wechselkurse von 30. September 2025 für den Rest des Jahres 2025 gelten
| In Prozentpunkten | Q4 2025 | GJ 2025 |
| Wachstum der Clouderlöse | –7,0 Pp | –4,0 Pp |
| Wachstum der Cloud- und Softwareerlöse | –5,5 Pp | –3,0 Pp |
| Wachstum des Betriebsergebnisses (Non-IFRS) | –6,5 Pp | –3,5 Pp |
Dies beinhaltet einen Wechselkurs von 1,17 USD pro EUR.
Nichtfinanzieller Ausblick für 2025
Für das Jahr 2025 erwartet die SAP nach wie vor:
einen Kunden-Net-Promoter-Score zwischen 12 und 16,
einen betrieblichen Gesundheitskulturindex (BHCI) zwischen 80 % und 82 %,
einen Mitarbeiterengagement-Index zwischen 74 % und 78 %,
eine stetige Verringerung der CO2-Emissionen entlang der relevanten Wertschöpfungskette.