29. Januar 2026
Ergebnisse für Q4 und Gesamtjahr 2025
Christian Klein, Vorstandsvorsitzender
„Das vierte Quartal war durch ein starkes Cloudgeschäft gekennzeichnet. Durch den guten Auftragseingang wuchs der Total Cloud Backlog um 30 % auf ein Rekordniveau von 77 Mrd. € an und mit dem beträchtlichen Wachstum des Current Cloud Backlog im vierten Quartal haben wir eine solide Basis, um beschleunigtes Wachstum bei den Umsatzerlösen bis 2027 zu erreichen. SAP Business AI ist zu einem wichtigen Wachstumstreiber geworden und bereits in zwei Drittel unserer Cloud-Vertragsabschlüsse im vierten Quartal enthalten. Gleichzeitig verzeichnen wir eine starke Nutzung künstlicher Intelligenz in der gesamten ERP-Suite.“
Dominik Asam, Finanzvorstand
„Mit einem starken Betriebsergebnis und einem Free Cashflow, der unsere Erwartungen übertroffen hat, haben wir das Jahr 2025 erfolgreich abgeschlossen. Dieses Ergebnis unterstreicht die gezielte Umsetzung unserer Strategie und unsere Kostendisziplin. Klar ist auch: Unsere Kunden vertrauen weiterhin auf SAP als zuverlässigen Partner für ihre digitale Transformation. Unser anhaltend starkes Wachstum im Bereich SaaS und PaaS liegt weit über dem Markt und dies schlägt sich auch im Betriebsergebnis und Free Cashflow nieder. Damit sind wir zuversichtlich, dass unsere Strategie und Kostendisziplin auch weiterhin für langfristige Wertschöpfung sorgen werden.“
Auf einen Blick
SAP erreicht Umsatzziele und übertrifft Ausblick für Betriebsergebnis (Non-IFRS) und Free Cashflow für das Gesamtjahr 2025.
Total Cloud Backlog steigt um 22 % bzw. währungsbereinigt um 30 %.
Current Cloud Backlog steigt um 16 % bzw. währungsbereinigt um 25 %.
Clouderlöse steigen im Gesamtjahr 2025 um 23 % bzw. währungsbereinigt um 26 %.
Erlöse für Cloud ERP Suite steigen im Gesamtjahr 2025 um 28 % bzw. währungsbereinigt um 32 %.
Umsatzerlöse erhöhen sich im Gesamtjahr 2025 um 8 % bzw. währungsbereinigt um 11 %.
Betriebsergebnis erhöht sich im Gesamtjahr 2025 gemäß IFRS um 111 %, gemäß Non-IFRS um 28 % bzw. währungsbereinigt um 31 %.
SAP kündigt neues, zweijähriges Aktienrückkaufprogramm mit einem Volumen von bis zu 10 Mrd. € an.
Dokumente und Links
In den Medien
29. Januar 2026
"The company enters 2026 with strong momentum as AI becomes a core element of nearly every cloud deal.”
CEO Christian Klein im Interview mit Bloomberg TV.
29. Januar 2026
“The good news is that we’re outperforming our competitors.”
Finanzvorstand Dominik Asam erläutert die Q4-Ergebnisse auf CNBC TV.
Finanzielle Ergebnisse
Wesentliche Finanzkennzahlen - Viertes Quartal 2025
| IFRS | Non-IFRS1 | ||||||
| Mio. €, falls nicht anders bezeichnet | Q4 2025 | Q4 2024 | ∆ in % | Q4 2025 | Q4 2024 | ∆ in % | ∆ in %, währungsbereinigt |
| SaaS/PaaS | 5.532 | 4.585 | 21 | 5.532 | 4.585 | 21 | 27 |
| Davon Cloud ERP Suite2 | 4.862 | 3.948 | 23 | 4.862 | 3.948 | 23 | 30 |
| Davon Extension Suite3 | 670 | 636 | 5 | 670 | 636 | 5 | 10 |
| IaaS4 | 78 | 123 | −37 | 78 | 123 | −37 | −33 |
| Clouderlöse | 5.610 | 4.708 | 19 | 5.610 | 4.708 | 19 | 26 |
| Cloud- und Softwareerlöse | 8.618 | 8.267 | 4 | 8.618 | 8.267 | 4 | 10 |
| Umsatzerlöse | 9.684 | 9.377 | 3 | 9.684 | 9.377 | 3 | 9 |
| Anteil besser planbarer Umsätze (in %) | 84 | 81 | 3 Pp | 84 | 81 | 3 Pp | |
| Cloudbruttoergebnis | 4.106 | 3.429 | 20 | 4.185 | 3.458 | 21 | 27 |
| Bruttoergebnis | 7.044 | 6.943 | 1 | 7.175 | 6.972 | 3 | 8 |
| Betriebsergebnis | 2.554 | 2.016 | 27 | 2.829 | 2.436 | 16 | 21 |
| Gewinn (Verlust) nach Steuern | 1.896 | 1.616 | 17 | 1.896 | 1.619 | 17 | |
| Unverw. Ergebnis je Aktie (in €) | 1,58 | 1,37 | 15 | 1,62 | 1,40 | 16 | |
| Cashflows aus der betrieblichen Tätigkeit | 1.297 | −584 | NA | ||||
| Free Cashflow | 1.034 | −908 | NA | ||||
1 Für die Aufschlüsselung der individuellen Anpassungen siehe Tabelle „Non-IFRS-Anpassungen der operativen Aufwendungen nach Funktionsbereichen“ in dieser Quartalsmitteilung.
2 Cloud-ERP-Suite bezieht sich auf das Portfolio von Software-as-a-Service (SaaS) und Platform-as-a-Service (PaaS) Lösungen, die eng mit unseren ERP-Kernlösungen integriert und in kommerziellen Lösungspaketen enthalten sind, beispielsweise in RISE with SAP. Darüber hinaus umfasst Cloud ERP Suite auch cloudbasierte Funktionen, welche die ERP-Landschaften unserer Kunden und ihre Cloudtransformation unterstützen. Folgende Angebote tragen derzeit zu den Umsatzerlösen für Cloud ERP Suite bei: SAP Cloud ERP, SAP Business Technology Platform, Finanz- und Ausgabenmanagement, Lieferkettenmanagement, Kernlösungen für Human Capitalmanagement, Commerce, Business Transformation Management und KI.
3 Extension-Suite bezieht sich auf die sonstigen SaaS- und PaaS-Lösungen von SAP, die den Funktionsumfang der Cloud ERP Suite ergänzen oder erweitern.
4 Infrastructure as a Service (IaaS): IaaS umfasst im Wesentlichen Lösungen der SAP HANA Enterprise Cloud.
Wesentliche Finanzkennzahlen – Gesamtjahr 2025
| IFRS | Non-IFRS1 | ||||||
| Mio. €, falls nicht anders bezeichnet | Q1–Q4 2025 | Q1-Q4 2024 | ∆ in % | Q1–Q4 2025 | Q1-Q4 2024 | ∆ in % | ∆ in %, währungsbereinigt |
| SaaS/PaaS | 20.678 | 16.601 | 25 | 20.678 | 16.601 | 25 | 28 |
| Davon Cloud ERP Suite Erlöse2 | 18.119 | 14.165 | 28 | 18.119 | 14.165 | 28 | 32 |
| Davon Extension Suite3 | 2.559 | 2.436 | 5 | 2.559 | 2.436 | 5 | 8 |
| IaaS4 | 345 | 540 | −36 | 345 | 540 | −36 | −34 |
| Clouderlöse | 21.023 | 17.141 | 23 | 21.023 | 17.141 | 23 | 26 |
| Cloud- und Softwareerlöse | 32.538 | 29.830 | 9 | 32.538 | 29.830 | 9 | 12 |
| Umsatzerlöse | 36.800 | 34.176 | 8 | 36.800 | 34.176 | 8 | 11 |
| Anteil besser planbarer Umsätze (in %) | 86 | 83 | 3 Pp | 86 | 83 | 3 Pp | |
| Cloudbruttoergebnis | 15.607 | 12.481 | 25 | 15.757 | 12.559 | 25 | 29 |
| Bruttoergebnis | 26.942 | 24.932 | 8 | 27.145 | 25.011 | 9 | 11 |
| Betriebsergebnis | 9.830 | 4.665 | >100 | 10.419 | 8.153 | 28 | 31 |
| Gewinn (Verlust) nach Steuern | 7.492 | 3.150 | >100 | 7.176 | 5.279 | 36 | |
| Unverw. Ergebnis je Aktie (in €) | 6,28 | 2,68 | >100 | 6,15 | 4,53 | 36 | |
| Cashflows aus der betrieblichen Tätigkeit | 9.156 | 5.207 | 76 | ||||
| Free Cashflow | 8.239 | 4.222 | 95 | ||||
1 Für die Aufschlüsselung der individuellen Anpassungen siehe Tabelle „Non-IFRS-Anpassungen der operativen Aufwendungen nach Funktionsbereichen“ in dieser Quartalsmitteilung.
2 Cloud-ERP-Suite bezieht sich auf das Portfolio von Software-as-a-Service (SaaS) und Platform-as-a-Service (PaaS) Lösungen, die eng mit unseren ERP-Kernlösungen integriert und in kommerziellen Lösungspaketen enthalten sind, beispielsweise in RISE with SAP. Darüber hinaus umfasst Cloud ERP Suite auch cloudbasierte Funktionen, welche die ERP-Landschaften unserer Kunden und ihre Cloudtransformation unterstützen. Folgende Angebote tragen derzeit zu den Umsatzerlösen für Cloud ERP Suite bei: SAP Cloud ERP, SAP Business Technology Platform, Finanz- und Ausgabenmanagement, Lieferkettenmanagement, Kernlösungen für Human Capitalmanagement, Commerce, Business Transformation Management und KI.
3 Extension-Suite bezieht sich auf die sonstigen SaaS- und PaaS-Lösungen von SAP, die den Funktionsumfang der Cloud ERP Suite ergänzen oder erweitern.
4 Infrastructure as a Service (IaaS): IaaS umfasst im Wesentlichen Lösungen der SAP HANA Enterprise Cloud
Die Ergebnisse im Detail
Die Ergebnisse im Detail
Viertes Quartal 2025
Der Current Cloud Backlog wuchs im vierten Quartal um 16 % auf 21,05 Mrd. € beziehungsweise währungsbereinigt um 25 %. Bedeutende Geschäftsabschlüsse, bei denen die Clouderlöse in späteren Jahren stark ansteigen, und gesetzlich vorgeschriebene Klauseln zur ordentlichen Kündigung haben das währungsbereinigte Wachstum des Current Cloud Backlog im vierten Quartal mit rund 1 Prozentpunkt negativ beeinflusst.
Die Clouderlöse erhöhten sich um 19 % auf 5,61 Mrd. € beziehungsweise währungsbereinigt um 26 %. Die Erlöse für die Cloud ERP Suite stiegen um 23 % auf 4,86 Mrd. € beziehungsweise währungsbereinigt um 30 %.
Die Softwarelizenzerlöse sanken um 34 % auf 0,45 Mrd. € beziehungsweise währungsbereinigt um 31 %. Die Cloud- und Softwareerlöse stiegen um 4 % auf 8,62 Mrd. € beziehungsweise währungsbereinigt um 10 %. Die Serviceerlöse verringerten sich um 4 % auf 1,07 Mrd. € beziehungsweise stagnierten währungsbereinigt. Die Umsatzerlöse erhöhten sich um 3 % auf 9,68 Mrd. € beziehungsweise währungsbereinigt um 9 %.
Der Anteil der besser planbaren Umsätze an den gesamten Umsatzerlösen stieg um 3 Prozentpunkte auf 84 %.
Das Cloudbruttoergebnis (IFRS) erhöhte sich um 20 % auf 4,11 Mrd. €. Das Cloudbruttoergebnis (Non-IFRS) erhöhte sich um 21 % auf 4,18 Mrd. € beziehungsweise währungsbereinigt um 27 %. Die Cloudbruttomarge (IFRS) stieg um 0,4 Prozentpunkte auf 73,2 %. Die Cloudbruttomarge (Non-IFRS) stieg um 1,1 Prozentpunkte auf 74,6 % beziehungsweise währungsbereinigt um 0,9 Prozentpunkte auf 74,3 %.
Das Betriebsergebnis (IFRS) erhöhte sich um 27 % auf 2,55 Mrd. € und die operative Marge (IFRS) erhöhte sich um 4,9 Prozentpunkte auf 26,4 %. Das Betriebsergebnis (Non-IFRS) erhöhte sich um 16 % auf 2,83 Mrd. € beziehungsweise währungsbereinigt um 21 %. Die operative Marge (Non-IFRS) erhöhte sich um 3,2 Prozentpunkte auf 29,2 % beziehungsweise währungsbereinigt um 3,0 Prozentpunkte auf 29,0 %. Das Wachstum des Betriebsergebnisses (IFRS und Non-IFRS) wurde mit rund 0,1 Mrd. € in Verbindung mit einer personellen Umstrukturierung im Jahr 2025 negativ beeinflusst. Daneben wurde das Wachstum des Betriebsergebnisses (IFRS) mit rund 0,2 Mrd. € in Verbindung mit Teradata-Prozesskosten negativ beeinflusst (siehe Abschnitt (N) Rechtsstreitigkeit mit Teradata).
Das Ergebnis je Aktie, unverwässert (IFRS) stieg um 15 % auf 1,58 €. Das Ergebnis je Aktie, unverwässert (Non-IFRS) stieg um 16 % auf 1,62 €. Die effektive Steuerquote (IFRS) betrug 31,5 % und die effektive Steuerquote (Non-IFRS) betrug 33,1 %. Dies war in beiden Fällen im Wesentlichen auf Steuereffekte im Zusammenhang mit Steuern für Vorjahre zurückzuführen.
Der operative Cashflow stieg im vierten Quartal von −0,58 Mrd. € auf 1,30 Mrd. € und der Free Cashflow stieg von −0,91 Mrd. € auf 1,03 Mrd. €. Der Anstieg ist vor allem auf geringere Restrukturierungszahlungen zurückzuführen und wird zusätzlich durch geringere Zahlungen für anteilsbasierte Vergütungen und geringere Investitionsausgaben unterstützt.
Gesamtjahr 2025
Die SAP erzielte gegenüber dem finanziellen Ausblick die folgenden Ergebnisse:
Ist-Wert | Ausblick für 2025 | Angepasster | Ist-Wert | |
|---|---|---|---|---|
Clouderlöse (währungsbereinigt) | 17,14 Mrd. € | 21,6 Mrd. € – 21,9 Mrd. € | 21,6 Mrd. € – 21,9 Mrd. € | 21,66 Mrd. € |
Cloud- und Softwareerlöse (währungsbereinigt) | 29,83 Mrd. € | 33,1 Mrd. € – 33,6 Mrd. € | 33,1 Mrd. € – 33,6 Mrd. € | 33,44 Mrd. € |
Betriebsergebnis (Non-IFRS, währungsbereinigt) | 8,15 Mrd. € | 10,3 Mrd. € – 10,6 Mrd. € | 10,3 Mrd. € – 10,6 Mrd. € | 10,66 Mrd. € |
Free Cashflow | 4,22 Mrd. € | etwa 8 Mrd. € | 8,0 Mrd. € – 8,2 Mrd. € | 8,24 Mrd. € |
Effektive Steuerquote (Non-IFRS) | 32,3 % | etwa 32 % | etwa 32 % | 30,4 % |
Current Cloud Backlog (währungsbereinigt) | 29 % | leicht abgeschwächt | leicht abgeschwächt | 25 % |
Zum 31. Dezember war der Total Cloud Backlog um 22 % auf 77,29 Mrd. € beziehungsweise währungsbereinigt um 30 % gestiegen.
Im Gesamtjahr erhöhten sich die Clouderlöse um 23 % auf 21,02 Mrd. € beziehungsweise währungsbereinigt um 26 %. Die Erlöse für die Cloud ERP Suite stiegen um 28 % auf 18,12 Mrd. € beziehungsweise währungsbereinigt um 32 %. Die Subskriptionserlöse1 erhöhten sich um 22 % auf 21,33 Mrd. € beziehungsweise währungsbereinigt um 26 %. Die Softwarelizenzerlöse sanken um 29 % auf 0,99 Mrd. € beziehungsweise währungsbereinigt um 27 %. Die Cloud- und Softwareerlöse stiegen um 9 % auf 32,54 Mrd. € beziehungsweise währungsbereinigt um 12 %. Die Serviceerlöse verringerten sich um 2 % auf 4,26 Mrd. € beziehungsweise erhöhten sich währungsbereinigt um 1 %.
Die Umsatzerlöse erhöhten sich um 8 % auf 36,80 Mrd. € beziehungsweise währungsbereinigt um 11 %.
Der Anteil der besser planbaren Umsätze an den gesamten Umsatzerlösen stieg im Gesamtjahr 2025 um 3 Prozentpunkte gegenüber dem Vorjahr auf 86 %.
Das Cloudbruttoergebnis (IFRS) erhöhte sich um 25 % auf 15,61 Mrd. €. Das Cloudbruttoergebnis (Non-IFRS) erhöhte sich um 25 % auf 15,76 Mrd. € beziehungsweise währungsbereinigt um 29 %. Die Cloudbruttomarge (IFRS) erhöhte sich um 1,4 Prozentpunkte auf 74,2 %. Die Cloudbruttomarge (Non-IFRS) erhöhte sich um 1,7 Prozentpunkte auf 75,0 % beziehungsweise währungsbereinigt um 1,6 Prozentpunkte.
Das Betriebsergebnis (IFRS) erhöhte sich um 111 % auf 9,83 Mrd. € und die operative Marge (IFRS) erhöhte sich um 13,1 Prozentpunkte auf 26,7 %. Das Wachstum des Betriebsergebnisses (IFRS) wurde durch einen Rückgang der Restrukturierungsaufwendungen von rund 3,1 Mrd. € im Vergleich zum Gesamtjahr 2024 in Verbindung mit dem Transformationsprogramm 2024 positiv beeinflusst und mit rund 0,2 Mrd. € in Verbindung mit Teradata-Prozesskosten negativ beeinflusst (siehe Abschnitt (N) Rechtsstreitigkeit mit Teradata). Das Betriebsergebnis (Non-IFRS) erhöhte sich um 28 % auf 10,42 Mrd. € beziehungsweise währungsbereinigt um 31 % und die operative Marge (Non-IFRS) erhöhte sich um 4,5 Prozentpunkte auf 28,3 % beziehungsweise währungsbereinigt um 4,3 Prozentpunkte auf 28,2 %. Das Wachstum des Betriebsergebnisses (IFRS und Non-IFRS) wurde durch eine Änderung in der Rechtsprechung, die sich auf einen Rechtsstreit der SAP im Zusammenhang mit sonstigen Steuern auswirkte, mit rund 0,1 Mrd. € negativ beeinflusst sowie mit rund 0,2 Mrd. € in Verbindung mit einer personellen Umstrukturierung im Jahr 2025.
Das Ergebnis je Aktie, unverwässert (IFRS) stieg um 135 % auf 6,28 €. Das Ergebnis je Aktie, unverwässert (Non-IFRS) stieg um 36 % auf 6,15 €. Die effektive Steuerquote (IFRS) betrug 28,5 % und die effektive Steuerquote (Non-IFRS) betrug 30,4 %. Aufgrund von Steuervorteilen aus steuerfreien Einkünften ist die effektive Steuerquote (IFRS) geringer als die effektive Steuerquote (Non-IFRS).
Im Gesamtjahr stieg der operative Cashflow um 76 % auf 9,16 Mrd. € und der Free Cashflow um 95 % auf 8,24 Mrd. €. Der Anstieg ist vor allem auf die höhere Profitabilität und geringere Zahlungen für Restrukturierung und anteilsbasierte Vergütungen zurückzuführen. Zum Jahresende belief sich die Konzern-Nettoliquidität auf 3,38 Mrd. €.
Nichtfinanzielle Leistung im Jahr 2025
2025 sank unser Kunden-NPS gegenüber dem Vorjahr um 3 Punkte auf 9 (2024: 12) und liegt damit unter unserem Zielkorridor von 12 bis 16. Dieser Rückgang ist im Wesentlichen auf niedrigere NPS-Bewertungen durch unsere On-Premise-Kunden zurückzuführen, die den Umstieg auf die Cloud noch nicht vollzogen haben. Die NPS-Bewertungen durch unsere Cloudkunden hielten sich im Vergleich zum Vorjahr insgesamt auf einem konstanten Niveau, während wir im Bereich der Großunternehmen einen Anstieg verzeichnen konnten.
Der Mitarbeiterengagement-Index stieg im Gesamtjahr 2025 um 2 Prozentpunkte im Vergleich zum Vorjahr auf 76 % (2024: 74 %) und liegt damit in der Mitte des Zielkorridors von 74 % bis 78 %.
Der betriebliche Gesundheitskulturindex stieg um 1 Prozentpunkt auf 81 % (2024: 80 %) und liegt damit in der Mitte des Zielkorridors von 80 % bis 82 %.
Entsprechend unserer Prognose einer stetigen Verringerung entlang der relevanten Wertschöpfungskette sanken die gesamten CO2-Emissionen 2025 auf 6,3 Megatonnen (2024: 6,9 Megatonnen).
Neues Aktienrückkaufprogramm
Nach der starken Entwicklung des Free Cashflow der SAP haben der Vorstand und der Aufsichtsrat ein neues Aktienrückkaufprogramm mit einem Volumen von bis zu 10 Mrd. € genehmigt. Es soll im Februar 2026 beginnen und bis Ende 2027 abgeschlossen sein. Das Programm wird auf Grundlage der von der Hauptversammlung am 11. Mai 2023 erteilten Ermächtigung und in Übereinstimmung mit den dort beschriebenen Einschränkungen erfolgen.
Das neue Aktienrückkaufprogramm folgt den Rückkäufen von rund 56 Millionen Aktien für etwa 8,0 Mrd. € durch SAP in den Jahren 2020, 2022 und 2023–2025.
Transformationsprogramm 2024: Fokus auf Skalierbarkeit der Geschäftsprozesse und zentrale strategische Wachstumsbereiche
Im Januar 2024 hatte die SAP ein unternehmensweites Restrukturierungsprogramm angekündigt, das planmäßig im ersten Quartal 2025 abgeschlossen wurde. Die Gesamtkosten für das Programm beliefen sich auf rund 3,2 Mrd. €. Die Restrukturierungszahlungen betrugen im Gesamtjahr 2024 2,5 Mrd. € und im Gesamtjahr 2025 0,8 Mrd. €.
1 Die Kennzahl Subskriptionserlöse ist die Summe aus den Clouderlösen und Erlösen aus befristeten On-Premise-Softwarelizenzen, die es unseren Kunden ermöglichen, unsere Software und den dazugehörigen Softwaresupport für eine bestimmte, vorab festgelegte Dauer zu nutzen. Die Erlöse aus befristeten On-Premise-Lizenzen werden zeitpunktbezogen erfasst, während die Erlöse aus dem dazugehörigen Softwaresupport über eine bestimmte Zeitspanne hinweg erfasst werden.
Business Highlights
Business Highlights
Kunden auf der ganzen Welt haben sich im vierten Quartal weiterhin für „RISE with SAP“ entschieden, um die durchgängige Transformation ihres Unternehmens voranzutreiben. Zu diesen Kunden gehören: A2A, adidas, Bertelsmann, BioNTech, Daimler Truck, Deloitte, Électricité de France, Ferring Pharmaceuticals, Fresenius Digital Technology, Galenica, die H&M Group, die britische Steuer- und Zollbehörde, Jabil, die KEBA Group, Kirin Holdings, Nokia, Pirelli, RTX, die s.Oliver Group, Sigma Healthcare, Sun Chemical, Tokio Marine & Nichido Fire Insurance, Toyota, Ultragaz und die Weir Group.
Dexco, Lockheed Martin, Rolls-Royce SMR und SA Power Networks nahmen im vierten Quartal den Produktivbetrieb mit SAP S/4HANA Cloud auf.
A. Darbo, das BSI, die FUNKE Mediengruppe, KPMG, die Müller Holding und Snowflake haben sich für „GROW with SAP“ entschieden. „GROW with SAP“ ermöglicht Kunden die Einführung einer cloudbasierten ERP-Lösung, in hoher Geschwindigkeit, bei vorhersagbaren Kosten und kontinuierlichen Innovationen.
Vertragsabschlüsse über das gesamte SAP-Lösungsportfolio hinweg wurden unter anderem mit folgenden Schlüsselkunden erzielt: die Bank von Italien, Coop, die Deutsche Bundesbank, Hilti, Marubeni IT Solutions, Mondelez International, Robert Bosch, die Schaeffler Gruppe, Tech Mahindra, XXXLutz, Zalando und die Zespri-Gruppe.
Fressnapf, Globe, Origin Energy, Sartorius und WATERALIA nahmen den Produktivbetrieb mit SAP-Lösungen auf.
Die SAP verzeichnete im vierten Quartal bei den Clouderlösen eine besonders starke Entwicklung in den Regionen Asien-Pazifik-Japan (APJ) und Europa, Naher Osten, Afrika (EMEA) und eine solide Entwicklung in der Region Amerika. Brasilien, Kanada, Deutschland, Indien, Italien, Südkorea, Spanien und Großbritannien verbuchten ein ausgezeichnetes Ergebnis, während Australien, Japan, Mexiko, Saudi-Arabien, Singapur und die USA ein besonders starkes Ergebnis erzielten.
Im Gesamtjahr erzielten Brasilien, Frankreich, Deutschland, Indien, Italien, Südkorea und Spanien alle ein ausgezeichnetes Ergebnis bei den Clouderlösen, während China, Japan, Saudi-Arabien, Großbritannien und die USA ein besonders starkes Ergebnis verzeichneten.
Am 4. November haben die SAP und Snowflake eine neue Zusammenarbeit angekündigt, die es Unternehmen ermöglicht, die AI Data Cloud von Snowflake und SAP Business Data Cloud (SAP BDC) mit semantisch umfangreichen Daten nahtlos zu nutzen.
Am 14. November hat die SAP ihr Bekenntnis zu fairem Wettbewerb im Zuge der EU-Prüfung bekräftigt.
Am 18. November hat die SAP eine engere Zusammenarbeit mit französischen KI-Unternehmen bekannt gegeben, die sowohl neue als auch vertiefte Partnerschaften mit Bleu, Capgemini und Mistral AI einschließt.
Am 27. November hat die SAP die EU AI Cloud vorgestellt, den nächsten Schritt auf dem Weg zu mehr digitaler Souveränität in Europa. Das nun vollständige Angebot für souveräne Cloudlösungen ermöglicht es Kunden, das passende Maß an Souveränität und das geeignete Bereitstellungsmodell für ihre Anforderungen zu wählen – sei es in SAP-eigenen Rechenzentren, auf vertrauenswürdiger europäischer Infrastruktur oder als vollständig verwaltete Lösung beim Kunden vor Ort.
Ausblick
Ausblick für 2026
Finanzieller Ausblick für 2026
Für das Jahr 2026 erwartet die SAP, dass
die Clouderlöse währungsbereinigt in einer Spanne zwischen 25,8 Mrd. € und 26,2 Mrd. € liegen werden (2025: 21,02 Mrd. €). Diese Spanne entspricht währungsbereinigt einer Wachstumsrate von 23 % bis 25 %.
die Cloud- und Softwareerlöse währungsbereinigt in einer Spanne zwischen 36,3 Mrd. € und 36,8 Mrd. € liegen werden
(2025: 32,54 Mrd. €). Diese Spanne entspricht währungsbereinigt einer Wachstumsrate von 12 % bis 13 %.das Betriebsergebnis (Non-IFRS, währungsbereinigt) in einer Spanne zwischen 11,9 Mrd. € und 12,3 Mrd. € liegen wird (2025: 10,42 Mrd. €). Diese Spanne entspricht währungsbereinigt einer Wachstumsrate von 14 % bis 18 %.
der Free Cashflow auf Basis aktueller Wechselkurse bei rund 10 Mrd. € liegen wird (2025: 8,24 Mrd. €).
die effektive Steuerquote (Non-IFRS) rund 29 % (2025: 30,4 %) beträgt2.
sich das währungsbereinigte Wachstum des Current Cloud Backlog 2026 leicht abschwächen wird (2025: 25 %).
Darüber hinaus erwartet die SAP:
eine Beschleunigung des währungsbereinigten Gesamtumsatzwachstums bis zum Jahr 2027,
ein Wachstum der gesamten operativen Aufwendungen von 80 % bis 90 % des Gesamtumsatzwachstums im Jahr 2027,
einen beschleunigten Rückgang der währungsbereinigten Softwaresupporterlöse über die nächsten Jahre, da Kunden zunehmend auf die Cloud umsteigen.
Während der finanzielle Ausblick der SAP für 2026 für die Kennzahlen der Gewinn- und Verlustrechnung ohne Berücksichtigung der Wechselkurse gegeben wird (bei einem durchschnittlichen Wechselkurs von 1,13 USD pro EUR), erwartet die SAP, dass die berichteten Wachstumsraten auf Basis aktueller Wechselkurse durch die Wechselkursschwankungen im Laufe des Jahres, wie in der nachfolgenden Tabelle dargestellt, beeinflusst werden.
Währungseffekte unter der Annahme, dass die Wechselkurse von 31. Dezember 2025 für 2026 gelten
| In Prozentpunkten | Q1 2026 | GJ 2026 |
| Wachstum der Clouderlöse | –8,0 Pp | –3,0 Pp |
| Wachstum der Cloud- und Softwareerlöse | –7,0 Pp | –2,5 Pp |
| Wachstum des Betriebsergebnisses (Non-IFRS) | –8,0 Pp | –3,5 Pp |
Dies beinhaltet einen Wechselkurs von 1,18 USD pro EUR.
Nichtfinanzieller Ausblick für 2026
Für das Jahr 2026 erwartet die SAP:
einen Wert für die Zufriedenheit unserer Cloudkunden3 mit SAP-Produkten (Cloud CSAT) zwischen 75 % und 76 (2025: 75 %),
einen Mitarbeiterengagement-Index zwischen 74 % und 78 % (2025: 76 %),
einen betrieblichen Gesundheitskulturindex (BHCI) zwischen 80 % und 82 % (2025: 81 %),
eine stetige Verringerung der CO2-Emissionen4 entlang der relevanten Wertschöpfungskette (2025: 3,5 Megatonnen).
2Die effektive Steuerquote (Non-IFRS) ist eine Non-IFRS-Finanzkennzahl und wird nur zu weiteren Informationszwecken dargestellt. Aufgrund der Unsicherheit und möglichen Unbeständigkeit von Gewinnen und Verlusten in Verbindung mit Unternehmensbeteiligungen, die Abstimmungsposten zwischen der effektiven Steuerquote (Non-IFRS) und der effektiven Steuerquote (IFRS) sind, geben wir keinen Ausblick für die effektive Steuerquote (IFRS). Diese Posten können nicht mit vertretbarem Aufwand bereitgestellt werden, könnten sich jedoch erheblich auf unsere zukünftige effektive Steuerquote (IFRS) auswirken.
3 Ab 2026 führt die SAP die Zufriedenheit unserer Cloudkunden mit SAP-Produkten (Cloud Customer Satisfaction, Cloud CSAT) als neue Kennzahl für die Kundenzufriedenheit ein, da diese Kennzahl besser auf die „Cloud First“-Strategie der SAP abgestimmt ist. Weitere Informationen finden Sie im Abschnitt Sonstige Angaben.
4 2026 werden wir die Berechnungsmethode für die Kennzahl Verwendung verkaufter Produkte aktualisieren und durch einen vorausschauenden Ansatz ersetzen, der die geschätzten Emissionen während der Lebensdauer aller neuen Systeme berücksichtigt, die in einem bestimmten Zeitraum verkauft wurden. Diese Änderung führt zu einer deutlichen Verringerung der ausgewiesenen Emissionen und daher zu einer Anpassung der Emissionen im Basisjahr gemäß dem GHG Protocol. Weitere Informationen finden Sie im Abschnitt Sonstige Angaben.