O que é a Diretiva CSRD da UE?

A Diretiva de Relatórios de Sustentabilidade Corporativa (CSRD) é uma política que exige que todas as organizações com operações significativas ou que gerem receitas na União Europeia divulguem as suas informações ambientais, sociais e de governação (ESG). Oficialmente adotada pela Comissão Europeia em abril de 2021, a CSRD simplifica e reforça as iniciativas de reporte anteriores. Esta abordagem coesa visa simplificar as responsabilidades regulamentares das organizações, ao mesmo tempo que melhora a sua prestação de contas e transparência.

Estas regulamentações fazem parte do Pacto Ecológico Europeu — um conjunto de políticas focadas na construção de uma economia europeia moderna, eficiente em termos de recursos e competitiva. Na sua essência, esta iniciativa reconhece que as alterações climáticas representam uma crise económica. Entre catástrofes naturais e conflitos globais, a instabilidade ambiental alimenta a escassez crónica de recursos e de mão-de-obra, a deterioração das infraestruturas e a perturbação do comércio. Isto torna a sustentabilidade fundamental para uma economia futura resiliente.

A Diretiva da UE sobre a Responsabilidade Social das Empresas (CSRD) também redefine o ritmo da responsabilidade corporativa global para com a sociedade e o ambiente. Os líderes empresariais em sustentabilidade têm agora a oportunidade de impulsionar a inovação em matéria de sustentabilidade , transformando a conformidade com o CSRD numa vantagem competitiva.

Por que razão foi criado o CSRD?

A CSRD substitui e reforça a anterior Diretiva da UE sobre Relatórios Não Financeiros (NFRD). Em vigor desde 2018, a NFRD exige que as grandes empresas divulguem informações não financeiras sobre questões sociais e ambientais. Na prática, porém, a estrutura existente revelou-se insuficiente em aspectos fundamentais:

• Relatórios insuficientes
  Não foram impostas normas formais de reporte . As empresas tinham total liberdade para decidir o que incluir. Isto resultava frequentemente na omissão de informações cruciais sobre sustentabilidade nos relatórios.
• Formatação inconsistente
  O NFRD não exigia formatos de relatórios digitais. Muitos, em vez disso, partilharam as suas reportagens em formato PDF. Isto dificultou a consolidação dos dados em bases de dados para partilha e análise mais aprofundada.
• Escopo limitado
  A Diretiva NFRD aplica-se apenas às grandes entidades de interesse público da UE, que abrangem empresas cotadas em bolsa, bancos e companhias de seguros com mais de 500 colaboradores. Isto deixou de fora partes importantes do mercado.

Em conjunto, estes factores enfraqueceram a eficácia prática do NFRD, criando grandes lacunas de responsabilização. O CSRD alarga o alcance regulamentar do NFRD e consolida os seus padrões de reporte.

Como é que o CSRD difere do NFRD

As alterações de modernização do CSRD incluem:

• Cobertura ampliada
  Em vez de abranger apenas entidades cotadas em bolsa e de interesse público, a Directiva CSRD exige agora que todas as grandes empresas que operam na UE, dentro de um determinado limite de dimensão, cumpram a sua regulamentação.
• Dupla materialidade
  As organizações devem agora divulgar tanto os seus impactos nas pessoas e no ambiente, como a forma como as questões sociais e ambientais criam riscos e oportunidades financeiras para as mesmas.
• Taxonomia da UE
  Os relatórios seguem agora a Taxonomia da UE, que define critérios claros para classificar a sustentabilidade das atividades económicas para os investidores.
• ESRS obrigatório
  Todos os relatórios de sustentabilidade devem estar em conformidade com as Normas Europeias de Relato de Sustentabilidade (ESRS), que definem as informações e as métricas ESG que as empresas devem divulgar nos seus relatórios.
• alinhamento SFDR
  A divulgação de informações sobre o CSRD exige agora dados necessários para cumprir o Regulamento de Divulgação de Finanças Sustentáveis (SFDR), que obriga os participantes e consultores do mercado financeiro a reportar informações ESG aos investidores.
• Formato digital
  As organizações devem publicar os relatórios num formato ESEF/XHTML normalizado para que os dados de sustentabilidade possam ser tabulados numa base de dados centralizada.
• Auditoria externa
  A CSRD exige que os auditores independentes verifiquem os relatórios de sustentabilidade das organizações para garantir a precisão e a transparência.

Quem deve cumprir a Diretiva CSRD da UE?

A obrigatoriedade do cumprimento do CSRD depende da dimensão e da receita financeira da empresa. Em fevereiro de 2025, a Comissão Europeia divulgou a proposta EU Omnibus, que atualiza os critérios mínimos de qualificação. As regras propostas afectam agora apenas as empresas que operam na UE com um mínimo de 1.000 empregados. As organizações de pequena e média dimensão estão isentas. Em vez disso, seguem a Norma Voluntária de Relatórios de Sustentabilidade (VSME). Isto direciona os esforços de regulamentação para as entidades com maior impacto social e ambiental.

Critérios para o cumprimento do CSRD

A conformidade obrigatória com o CSRD aplica-se agora a:

Empresas sediadas na UE cotadas em bolsa

Grandes empresas que têm títulos cotados em mercados regulados pela UE ou que são consideradas entidades de interesse público da UE. Isto inclui empresas com sede dentro ou fora da UE.

As empresas sediadas na UE que não estão cotadas em bolsa

Grandes empresas com sede na Europa que não estão cotadas em mercados regulados pela UE. Os cálculos dos seus limites financeiros e de pessoal devem incluir quaisquer sucursais e subsídios fora da UE.

Para estarem sujeitas à jurisdição do CSRD, estas organizações devem ter:

• Pelo menos 1.000 colaboradores
• Um volume de negócios líquido de, pelo menos, 50 milhões de euros ou um ativo total de, pelo menos, 25 milhões de euros.

Empresas não pertencentes à UE com grandes operações na UE

Isto inclui grandes empresas-mãe não europeias com uma subsidiária ou filial importante sediada na UE. Os cálculos dos seus limites financeiros e de pessoal devem incluir operações tanto na UE como fora da UE.

Para estarem sujeitas à jurisdição do CSRD, estas organizações devem ter:

• Pelo menos 1.000 colaboradores no total nas suas filiais e subsidiárias na UE.
• Um volume de negócios líquido de 450 milhões de euros gerado na UE.
• Uma filial sediada na UE com um volume de negócios de 50 milhões de euros, ou uma filial sediada na UE com um volume de negócios líquido de 50 milhões de euros ou ativos de 25 milhões de euros.

Como a Diretiva CSRD da UE impacta as empresas de todo o mundo.

A autoridade da CSRD está tecnicamente limitada à UE, mas as ramificações no mundo real são globais. O cumprimento obrigatório aplica-se a todas as grandes empresas com presença significativa na UE, independentemente de a sua sede se localizar na região. Estima-se que 10.000 organizações se enquadrariam neste âmbito, com base nos novos limites financeiros e de colaboradores definidos no pacote Omnibus pendente.

Os relatórios de sustentabilidade também vão além das operações internas. As organizações devem reportar as relações comerciais diretas e indiretas ao longo de toda a cadeia de valor. Isto amplia o impacto do CSRD em praticamente todos os mercados e setores internacionais, podendo remodelar a cadeia de abastecimento global. Os sectores mais afectados incluem a energia, a mineração e os metais, os transportes, a indústria transformadora industrial, a alimentação e bebidas, os têxteis e o vestuário, os serviços públicos, o imobiliário, o retalho, a tecnologia e a saúde.

O CSRD oferece a outros organismos governamentais um novo norte para os padrões de sustentabilidade, podendo reformular outros regulamentos. Os dados ESG de maior qualidade permitem também aos investidores e clientes encontrar e apoiar operações éticas.

Empresas da UE versus empresas de fora da UE

Os requisitos de reporte do CSRD mantêm-se os mesmos para as empresas da UE e de fora da UE, desde que cumpram os respetivos limites. As empresas-mãe sediadas na UE devem incluir as atividades das suas entidades fora da UE nos seus relatórios de sustentabilidade. As grandes empresas sediadas no estrangeiro devem também consolidar os relatórios de sustentabilidade em todas as suas operações, mesmo que apenas uma das suas filiais ou subsidiárias se encontre na UE.

Porque é que a conformidade com o CSRD é importante?

Todas as empresas que se enquadrem nos limites regulamentares são legalmente obrigadas a cumprir as normas. Além das implicações legais, as empresas enfrentam também consequências indiretas por não cumprirem as normas — e oportunidades concretas para adotarem a elaboração de relatórios de sustentabilidade.

As implicações financeiras do incumprimento

• Multas monetárias
  Dependendo do Estado-Membro da UE em que se insere, o incumprimento pode implicar coimas. Em França, por exemplo, as empresas podem ser multadas até 18.750 euros por não publicarem os relatórios de sustentabilidade obrigatórios.
• Custos de litígios e auditorias
  O incumprimento da CSRD expõe as organizações a riscos de litígios e auditorias, podendo originar custosas batalhas judiciais e investigações.
• Restrições financeiras
  As empresas podem ter as suas oportunidades de negócio limitadas devido ao não cumprimento das normas. Um dos cenários possíveis é a exclusão da participação em concursos para contratos governamentais.
• Riscos de reputação
  Os clientes e investidores podem considerar as empresas que não cumprem as normas como negligentes e instáveis. Isto pode, em última análise, diminuir o prestígio público de uma empresa, levando à queda dos lucros e do preço das ações.

Benefícios a longo prazo dos relatórios CSRD

• Maior eficiência
  Os padrões de reporte mais rigorosos do CSRD proporcionam às empresas uma visão mais clara de toda a sua cadeia de valor. Isto fornece informações valiosas para a construção de operações mais eficientes. As organizações podem reduzir o desperdício, maximizar os recursos e descobrir novos mercados de forma mais eficiente.
• Reputação da marca
  Os consumidores preferem cada vez mais marcas que demonstrem responsabilidade ambiental e social. A divulgação pública de informação ESG oferece às empresas novas oportunidades para demonstrar os seus compromissos com a sustentabilidade e impulsionar a reputação das suas marcas.
• Vantagem competitiva
  Uma melhor perceção do consumidor, resultante de relatórios ESG robustos, pode impulsionar a quota de mercado de uma empresa, atrair talento e levar a uma posição privilegiada nas relações comerciais.
• Oportunidades financeiras
  Cada vez mais investidores consideram os fatores ESG no seu processo de tomada de decisão. Um sólido historial de sustentabilidade pode atrair esse capital. Por exemplo, o Global Investor Survey da PwC de 2024 constatou que 72% dos investidores consideram a gestão dos riscos e das oportunidades de sustentabilidade de uma empresa um fator importante nas suas decisões de investimento. As empresas ecologicamente conscientes também se tornam elegíveis para contratos governamentais com requisitos de sustentabilidade.

Quando devem as empresas estar em conformidade com a Diretiva CSRD da UE?

A UE definiu os prazos de conformidade com a CSRD de forma faseada para dar tempo às empresas para se adaptarem. Em abril de 2025, o Parlamento Europeu aprovou também a medida de "suspensão do prazo" da proposta omnibus da UE, que prorrogou ainda mais os prazos de preparação. Os ajustes também isentam de comunicação as empresas mais pequenas que provavelmente estariam isentas dos limites mais elevados do pacote Omnibus. Estes são os novos prazos de conformidade com o CSRD para as empresas que cumpram os limites propostos:

• Grandes empresas sediadas na UE com ações negociadas em bolsa
  Continuar com a obrigatoriedade de comunicação para o ano fiscal de 2025.
• Grandes empresas sediadas na UE que não estão cotadas em bolsa
  Prepare-se para a obrigatoriedade de relatórios em 2028 referentes aos dados do ano fiscal de 2027.
• Empresas não pertencentes à UE com grandes operações na UE
  Prepare-se para a obrigatoriedade de relatórios ao nível do grupo em 2029, referentes aos dados do ano fiscal de 2028.

O que as empresas precisam de saber para se manterem em conformidade com o CSRD

De acordo com a CSRD, as empresas devem reportar como as questões de sustentabilidade afetam os seus negócios e o impacto das suas atividades nas pessoas e no ambiente. No entanto, a nova proposta abrangente da UE introduz alguma incerteza jurídica, uma vez que se encontra em fase de negociação e poderá sofrer alterações antes de ser totalmente adotada. As empresas precisam de se manter informadas e ágeis para se adaptarem a estas exigências em constante mudança.

Obrigações de divulgação

Para cumprir as normas CSRD em vigor, as empresas devem seguir os doze padrões de divulgação do ESRS, que abrangem quatro áreas principais:

informações gerais

• Requisitos gerais
  Siga os critérios de reporte, incluindo detalhes sobre informações sobre a cadeia de valor, avaliações de dupla materialidade e procedimentos de due diligence.
• Normas gerais
  Divulgue informação sobre as áreas temáticas obrigatórias, incluindo a governação da sustentabilidade da empresa, estratégias, gestão de riscos e oportunidades, e monitorização de métricas e metas.

Padrões ambientais

• Mudanças climáticas
  Descrever os riscos climáticos e os planos de mitigação, incluindo programas de incentivo à sustentabilidade, metas de desempenho e indicadores de progresso na redução do consumo de energia e das emissões diretas e indiretas de gases com efeito de estufa.
• Poluição
  Analisar os impactos da poluição nas condições da água, do ar e do solo, reportando os riscos potenciais, as medidas preventivas e as metas e métricas relacionadas.
• Recursos hídricos e marinhos
  Divulgar o consumo de água e o impacto relacionado nos recursos marinhos, bem como dados que mensurem as estratégias de mitigação.
• Biodiversidade e ecossistemas
  Identificar os riscos e as métricas de impacto na biodiversidade e nos ecossistemas, juntamente com os métodos de mitigação e os resultados.
• Utilização de recursos e economia circular
  Medir os fluxos de entrada e saída de recursos, delinear planos de gestão de resíduos e do ciclo de vida e reportar os resultados dos dados.

Padrões sociais

• Força de trabalho
  Forneça informações sobre as condições internas dos colaboradores, incluindo salários, proteções sociais, desenvolvimento de competências, indicadores de saúde e segurança, níveis de diversidade e equilíbrio entre a vida profissional e a vida pessoal.
• Trabalhadores na cadeia de valor
  Descrever políticas, processos e medidas de diligência prévia que protejam os direitos dos trabalhadores em toda a cadeia de valor.
• Comunidades afetadas
  Avaliar o impacto nos direitos económicos, culturais e políticos das comunidades afectadas, bem como o sucesso dos processos de envolvimento e reparação.
• Consumidores e utilizadores finais
  Reportar o impacto nos consumidores e utilizadores finais da cadeia de valor, avaliando questões como a privacidade, a saúde e a segurança, a discriminação e a proteção das crianças.

Padrões de governação

• Conduta empresarial
  Divulgue informação sobre ética organizacional, como a composição e remuneração do conselho de administração, políticas e cultura corporativa, relações com fornecedores e partes interessadas, medidas anticorrupção, práticas de pagamento e atividades de lobbying.

Quatro passos para garantir a conformidade com o CSRD

Caso a proposta abrangente da UE seja adotada, as empresas deverão tomar as seguintes medidas para cumprir os novos requisitos da Diretiva CSRD:

1. Realizar uma análise de lacunas
   Avaliar o processo de reporte atual e identificar as áreas que não estão alinhadas com as novas normas do CSRD. Analise quais os componentes que não cumprem os critérios da Taxonomia da UE e do ESRS. Verifique se existem falhas no sistema para garantir a agregação precisa dos dados ESG.
2. Crie objetivos e planos de ação claros.
   Estabelecer metas claras de sustentabilidade que estejam alinhadas ou superem os requisitos do CSRD. Defina objetivos e prazos claros para medir os níveis de sucesso e identifique métricas de dados para monitorizar o desempenho.
3. Melhorar a recolha e o processamento de dados.
   O CSRD eleva os padrões de comunicação de dados ambientais a todos os níveis. Atenda a estas novas exigências de qualidade com uma arquitetura de gestão de dados robusta em todas as operações internas e cadeias de abastecimento relacionadas. Isto ajuda a garantir o rastreio preciso de métricas centrais, como as emissões de carbono, o consumo de energia, os ciclos de vida do produto e os resíduos.
4. Envolver as partes interessadas
   Uma reforma significativa exigirá uma profunda colaboração em toda a cadeia de valor. A liderança deve trabalhar com os investidores, colaboradores e parceiros da cadeia de abastecimento para coordenar a monitorização e os processos de sustentabilidade.

Navegando na transição do NFRD para o CSRD

À primeira vista, as empresas que seguem as regulamentações anteriores da NFRD têm uma vantagem inicial. Todas as empresas, no entanto, enfrentam um importante processo de transição devido às regulamentações mais rigorosas do CSRD. Considere estes fatores ao reformular as estratégias e os processos ESG:

• Dupla materialidade
  Os relatórios de sustentabilidade devem agora seguir os novos requisitos de dupla materialidade. Isto significa relatar os impactos sociais e ambientais, bem como a forma como as questões sociais e ambientais criam riscos e oportunidades financeiras para a organização.
• Relatórios padronizados
  As empresas já não podem decidir o que incluir e excluir dos seus relatórios de sustentabilidade. Assegurar que os pontos de dados e os processos de reporte estão alinhados com a Taxonomia da UE e os critérios do ESRS.
• Escopo mais amplo
  As métricas do CSRD têm um alcance mais vasto em comparação com o NFRD. Por exemplo, as organizações precisam agora de monitorizar as emissões diretas e indiretas. Todos os dados de sustentabilidade devem incluir também toda a cadeia de valor.
• Auditoria externa
  Os requisitos de reporte do CSRD incluem agora a auditoria externa. Estabelecer parceria com auditores externos para validar a precisão dos dados de sustentabilidade.

Gerir dados de sustentabilidade para relatórios CSRD fiáveis

As organizações necessitam de uma base sólida de gestão e reporte de dados ESG para cumprir as divulgações obrigatórias da CSRD. Esta nova complexidade exige ferramentas digitais que vão além dos painéis de controlo básicos. Os sistemas preparados para o futuro necessitarão de melhor visibilidade, integração e análise de dados. Considere incorporar estas características ao construir um ecossistema de dados de sustentabilidade:

• Dados centralizados em tempo real
  A elaboração de relatórios CSRD de qualidade começa com dados primários abrangentes. A gestão centralizada de dados agiliza este processo, importando e harmonizando dados ESG de fontes em toda a cadeia de valor, criando uma visão geral unificada do desempenho. O sistema também pode validar a precisão dos dados automatizando verificações de erros, inconsistências e informações incompletas.
• Rastreamento de métricas
  Os relatórios do CSRD necessitam de métricas precisas para medir o desempenho da sustentabilidade. A gestão de métricas pode simplificar este processo automatizando a recolha, classificação e cálculo de dados em diferentes áreas de negócio. Os modelos de dados predefinidos, por sua vez, alinham as métricas com os requisitos do CSRD. As ferramentas de mapeamento com IA também melhoram métricas essenciais, como o rastreio da pegada de carbono.
• Análise incorporada
  Os dados só adquirem valor quando contextualizados. A análise integrada com inteligência artificial ajuda a extrair informações relevantes sobre o desempenho, identificando potenciais tendências e áreas de melhoria. Os utilizadores podem então comparar as métricas com os requisitos do CSRD, capacitando a liderança para definir objetivos e estratégias realistas. As ferramentas de IA generativa também podem produzir automaticamente relatórios ESG em formatos compatíveis com a CSRD, reduzindo as tarefas manuais.
• Gestão do registo de alterações
  A verificação exige transparência em todo o sistema, uma vez que os auditores externos precisam de avaliar tanto os dados como as fontes de dados. Os sistemas de gestão de registos de alterações auxiliam este processo, acompanhando todas as atualizações, alterações e ajustes ao longo da cadeia de valor. Esta documentação proporciona uma rastreabilidade clara ao longo de todo o processo.
• Classificação taxonómica da UE
  A integração de um sistema de gestão da Taxonomia da UE pode simplificar o processo de classificação. Utilizando modelos de cálculo, um sistema de ponta a ponta pode avaliar se atividades económicas específicas cumprem a Taxonomia da UE. Isto inclui a verificação das atividades em relação aos critérios de não causar danos significativos e aos requisitos mínimos de salvaguarda.

Melhores práticas para diretores de sustentabilidade empresarial

Considere estes princípios holísticos ao reavaliar as metas e estratégias de sustentabilidade:

1. Pense para além da mera conformidade.
   Os gestos meramente simbólicos em prol da sustentabilidade já não são suficientes para as organizações que operam na UE. O CSRD representa os padrões mínimos de sustentabilidade para as grandes corporações. Para obter reconhecimento de mercado como marcas sustentáveis e éticas, as organizações terão de perseguir metas ESG mais ambiciosas.
2. Considere o CSRD como uma oportunidade de negócio.
   O CSRD acarretará imensas responsabilidades regulamentares para a maioria das grandes empresas. No entanto, os pioneiros podem obter uma vantagem competitiva ao utilizarem as suas obrigações de sustentabilidade para gerar novas vias de crescimento. Reinterprete a conformidade com a CSRD como uma oportunidade estratégica para atrair investidores e consumidores com consciência ambiental e encontrar novos canais de lucro através de mercados circulares.
3. Suporte executivo seguro
   Os esforços de sustentabilidade sem apoio têm agora consequências mais graves, uma vez que as organizações enfrentam penalizações severas se forem consideradas em incumprimento das normas. Para garantir a sustentabilidade das operações no futuro, a liderança deve incorporá-la na sua estratégia global. Isto exige um forte investimento da direção executiva para coordenar as iniciativas e garantir o financiamento e o pessoal necessários.

O futuro dos relatórios de sustentabilidade

A Diretiva CSRD da UE representa agora o padrão de excelência para os relatórios de sustentabilidade. Num futuro próximo, outras orientações regionais de reporte poderão adoptar as mesmas características principais:

• Maior padronização
  Os relatórios exigirão apresentações normalizadas e formatos digitais para que as partes interessadas possam comparar as mesmas métricas em diferentes organizações.
• Divulgações obrigatórias
  Em vez de apresentarem seletivamente métricas favoráveis, as organizações devem divulgar categorias de informação predefinidas, essenciais para avaliações precisas.
• Medições de impacto
  Mais relatórios de sustentabilidade exigirão dupla materialidade, oferecendo insights mais profundos sobre o impacto social e ambiental das empresas.

Próximos passos para a preparação da Diretiva CSRD da UE

O âmbito e os requisitos exatos do CSRD ainda não foram finalizados. O Parlamento Europeu tem ainda de resolver as alterações pendentes à Diretiva CSRD. Entretanto, as organizações devem preparar-se proactivamente, pois terão pouco tempo para se adaptarem assim que os detalhes legislativos forem finalizados e promulgados. A adaptação precoce também posicionará favoravelmente as organizações para reforçar a eficiência operacional, atrair investidores e entrar em novos mercados.

• Realizar uma avaliação de dupla materialidade
  Obtenha uma compreensão holística do impacto ESG da organização.
• Organizar a gestão de dados
  Comece a construir uma infraestrutura de gestão de dados capaz de acompanhar e analisar as métricas ESG necessárias.
• Prepare um resumo para o espectador.
  Acompanhe as alterações legislativas e as aprovações que possam afetar o âmbito regulamentar e os requisitos do CSRD.

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