Betriebsergebnis erhöht
Der SAP gelang es erneut, das Betriebsergebnis zu erhöhen.
Zwar sind die operativen Kosten auf Grund zahlreicher Neueinstellungen,
erhöhter Ausgaben für externe Dienstleistungen
sowie gesteigerter Reisetätigkeit um insgesamt 4% und auf
Pro-forma-Basis um 6% angestiegen. Der im Verhältnis zu den
Kosten höhere Zuwachs der Umsatzerlöse führte jedoch zu
einer Erhöhung des Betriebsergebnisses um 17 % auf 2.018 Mio. €.
Das um Kosten für aktienorientierte Vergütungsprogramme
und akquisitionsbedingte Aufwendungen bereinigte Pro-forma-Betriebsergebnis stieg um 11 % auf 2.086 Mio. €.
Positives Finanzergebnis
Das Finanzergebnis konnte im Jahr 2004 deutlich verbessert
werden und beträgt nun 41 Mio. €. Dies entspricht einer Steigerung
von 141 %. Vor allem das Zinsergebnis konnte auf Grund
der gestiegenen Liquidität um 30 % auf 56 Mio. € erhöht werden.
Weitere positive Effekte ergaben sich zudem durch den Verkauf
von börsennotierten Minderheitsbeteiligungen. Die ebenfalls
im Finanzergebnis erfassten unrealisierten Verluste aus der
Absicherung des aktienbasierten Vergütungsprogramms STAR
lagen mit 15 Mio. € auf dem Niveau des Vorjahrs.
Deutlicher Anstieg von Vorsteuerergebnis und Konzernergebnis
Das Ergebnis vor Ertragsteuern wuchs im Berichtsjahr wie das
Betriebsergebnis um 17 % und belief sich auf 2.073 Mio. €. Da die
effektive Steuerquote von 39 % im Vorjahr auf 36,5 % im Jahr
2004 gesenkt werden konnte, erhöhte sich das Konzernergebnis
um 22 % und betrug 1.311 Mio. €. Aus dem Konzernergebnis
abgeleitet ergibt sich das Ergebnis je Aktie, eine der Schlüsselgrößen
für Investoren, das mit 4,22 € 22 % über dem Vorjahreswert
von 3,47 € lag.
Die jeweiligen Pro-forma-Größen für Konzernergebnis
und Ergebnis je Aktie erachtet die SAP als aussagekräftige
Information, weil die Bereinigung um die Auswirkungen von
aktienorientierten Vergütungsprogrammen, akquisitionsbedingten
Aufwendungen und Wertminderungen auf Minderheitsbeteiligungen
bestimmte Unternehmens- und Periodenvergleiche
erleichtert. Das Pro-forma-Konzernergebnis betrug im Berichtsjahr 1.358 Mio. €, was einer Steigerung von 14%
entspricht. Das Pro-forma-Ergebnis je Aktie stieg von 3,84 € um
14 % auf 4,37 € und übertraf somit das Anfang 2004 gesteckte
Ziel eines Pro-forma-Ergebnisses je Aktie zwischen 4,20 € und
4,30 €. |
