Eigenkapitalquote auf 59% erhöht
Vor allem durch die starke Zunahme der Liquiden Mittel einerseits und durch das Konzernergebnis andererseits erhöhte sich die Konzernbilanzsumme um 13% auf 6.326 Mio. €. Das Anlagevermögen verminderte sich um 1% auf 1.609 Mio. €. Dieser Rückgang ist insbesondere auf die im Vergleich zum Vorjahr niedrigeren Investitionen in Sachanlagen und Immaterielle Vermögensgegenstände zurückzuführen. Gegenläufig wirkte die erfolgsneutrale Marktbewertung börsennotierter Minderheitsbeteiligungen, die zu einem Anstieg der Finanzanlagen führte. Der Deckungsgrad des Anlagevermögens durch Eigenkapital verbesserte sich von 176% auf 231%.

Dank eines wiederum straffen Forderungsmanagements reduzierte die SAP trotz der konjunkturellen Schwäche erneut die Kennzahl „Außenstandsdauer der Forderungen“ („Days Sales Outstanding“ – DSO). Mit dieser Kennzahl lässt sich abschätzen, welcher Zeitraum durchschnittlich bis zur Begleichung von Kundenforderungen vergeht. Nachdem bereits im Jahr 2002 eine Verminderung von 94 auf 87 Tage realisiert wurde, senkte die SAP die DSO im Berichtsjahr um weitere 11 Tage auf 76 Tage. Hierdurch bedingt verminderten sich die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen im Berichtsjahr um 10% auf 1.771Mio. €.

Die SAP nutzt derivative Finanzinstrumente zur Absicherung von Währungsrisiken und Aufwendungen für das Mitarbeiterbeteiligungsprogramm STAR. Der Zuwachs der Marktwerte dieser Derivativa führte zu einem Anstieg der Sonstigen Vermögensgegenstände um 88% auf 506 Mio. €. Der Posten Forderungen und Sonstige Vermögensgegenstände erhöhte sich daher ungeachtet der gegenüber dem Vorjahr geringeren Forderungen aus Lieferungen und Leistungen nur um 2% auf 2.277 Mio. €.

Vor allem auf Grund des Konzernergebnisses erhöhte sich das Eigenkapital um 29% auf 3.709 Mio. €. Die Eigenkapitalquote, also die Quote von Eigenkapital und Bilanzsumme, stieg damit um 8 Prozentpunkte auf 59%. Die Eigenkapitalrendite, also die Quote von Konzernergebnis und durchschnittlichem Eigenkapital, betrug 33% und erreichte damit den höchsten Wert seit dem Geschäftsjahr 1997.